뉴욕금융시장 요약

1.금융제도

한 사람의 저축을 다른 사람의 투자로 연결하는 것을 돕는 여러 기관들로 구성.

2.금융시장

저축을 하고 싶어하는 사람들이 돈을 빌리려는 사람들에게 자금을 직접 공급하는 시장.

금융시장에서 가장 중요한 것은 채권시장과 주식시장이다.

3.금융[증권]시장

1)채권시장

어떤 한 기업이 공장을 건설한 자금을 마련하고 싶으면 회사채라는 채권을 판매하여 일반 국민들에게서 자금을 직접 차입할 수 있다. 

채권이란 돈을 빌린 사람이 그 증서를 보유한 사람에게 특정한 금액을 갚아야 할 의무가 있음을 나타내는 증서이며 이를 사고 팔고 하는 곳을 채권시장이라한다. 쉽게 말해 채권은 차용증과 같다. 채권에는 차입금의 상환 시기, 즉 만기와 만기가 되기까지 정기적으로 지급되는 이자율이 규정되어 있다. 채권을 사는 사람은 앞으로 이자를 받고 궁극적으로 원금을 돌려받는다는 조건으로 기업에 돈을 빌려주는 것이다. 채권을 산 사람은 그 채권을 만기까지 보유할 수도 있고, 만기 이전에 다른 사람에게 되팔 수도 있다.

[채권]

(1)일반대중을 상대로 자금을 조달하기 위해서 발행하는 일종의 재무증서로서 주식과는 달리 타인자본이므로 일정기간 후에는 원리금을 상환하여야 하는 부담을 지게 된다. 

(2)확정이자부 유가증권으로서 정부, 공공기관, 특수법인과 주식회사의 형태를 갖춘 기업이 일반 대중과 법인투자자들로부터 비교적 장기의 자금을 집단적,대량적으로 조달하기 위하여 발행하는 일종의 차용증서이며 이러한 증서를 사고 파는 곳을 채권시장이라한다.

2)주식시장

한 기업이 새로운 공장 건설에 필요한 자금을 조달할 수 있는 또 다른 방법으로 그 회사의 주식을 발행하는 것이다. 주식은 어느 기업의 소유권을 나타내며 그 소유권을 매매하는 곳을 주식시장이라한다. 따라서 그 회사의 이윤에 대한 ‘청구권’이 된다. 

4.외환

한 나라의 통화가 다른 나라의 통화로 교환되는 것을 외환(exchange money)이라한다.

·외환시장

외국의 돈의 수요와 공급이 만나 외환의 거래가 일어나는 곳.

5.뉴욕연방자금시장

미국의 패더럴 펀드시장을 지칭하는 것으로 주로 연방준비제도 가맹은행간에 법정지불준비의 과부족시에 행해지는 연방은행잔고(federal fund,구체적으로 연방준비은행에 대한 일람불청구권)의 거래시장으로 우리나라의 콜시장에 해당된다. 연방준비제도가맹은행은 예금의 일정비율(준비율)의 준비금을 무이자 예치금으로 보유하도록 되어 있는데 지불준비소요액 이상의 잔고를 보유하는 은행은 잉여금을 일시적으로 운용하는 대주(selling bank)가 되고 자금이 부족한 은행이 차주(buying bank)가 되어 패더럴 펀더의 거래가 발생한다.

6.연방준비제도이사회

미국의 연방준비제도(Federal Reserve System)에 있어서 12개의 연방준비은행(Federal Reserve Banks)을 연결하고 통괄하는 중앙기관으로, 종래의 연방준비국을 1935년에 변경한 기구다. 구성원은 대통령이 임명, 상원이 승인하는 7인의 이사이다. 동 이사회의 권한으로는 지급준비율의 변경, 주식거래에 있어서의 신용규제, 가맹은행의 정기성예금 금리의 규제, 연방준비은행의 재할인율결정에 대한 인가 등이 있다.

7.뉴욕 외환시장 

뉴욕외환시장은 미국 달러가 기축통화이었던 관계로 외환거래의 필요성이 없어 늦게 창립되었다. 1958년이래 서유럽제국의 통화가 교환성을 회복하여 국제거래에 이들 통화가 사용되면서 발달하기 시작하였다. 1995년 4월 현재 뉴욕외환시장의 일중평균거래금액은 약 2,444억달러에 이르고 있다. 

미국에서는 은행이 외환거래를 취급하기 위하여 따로 공인을 받을 필요없이 자유롭게 외환거래를 할 수 있는데 약 200개의 미국은행과 같은 숫자의 외국은행 지점이 참가하고 있다. 중앙은행인 Federal Reserve Bank는 연방준비제도이사회를 대행하여 그 지시에 따라 시장에 참가한다. 뉴욕외환시장에서의 거래는 세 가지로 대별할 수 있으며 ①대고객거래, ②은행간거래, ③뉴욕 주요은행의 국제외환시장과의 거래이다. 이들 특징을 보면 아래와 같다. 

대고객거래는 국제거래가 미달러로 이루어지기 때문에 많지는 않지만 거래상대국의 국제무역에서의 비중, 특정통화의 시세와 거래관습에 따라서 외국통화 예컨대 독일 마르크, 파운드, 캐나다 달러 또는 일본 엔으로 국제거래가 이루어지는 경우가 있어 이러한 통화들의 매매금액이 크다. 

은행간거래는 은행들이 직접거래를 하거나 브로커를 통하여 거래한다. 외환 브로커는 9개사가 있다. 영업을 활발히 하는 브로커는 150여개 은행과 직접 전화로 연결을 하고 있다. 브로커들은 여러 외국통화를 취급하고 있지만 가장 많은 것은 독일 마르크, 스위스 프랑, 캐나다 달러이다. 

뉴욕의 큰 은행과 국제외환시장과의 거래는 뉴욕외환시장에서의 외환수급의 불균형을 해결하기 위하여 이용된다. 이러한 거래는 외국의 상업은행뿐만 아니라 외국의 중앙은행과도 하고 있다. 뉴욕외환시장은 국제외환시장 특히 런던외환시장과 밀접한 관계를 유지하고 있다. 뉴욕외환시장은 스털링 파운드를 주로 런던외환시장에서 매입하고, 런던외환시장은 미달러와 캐나다 달러를 뉴욕시장에서 매입하고 있다. 뉴욕외환시장은 유럽시장과의 시차관계상 오전거래는 활발하나 오후거래는 한산하다. 외국과의 U$현물환거래는 뉴욕의 은행내의 nostro a/c에서 이체된다. 세계의 미달러화거래는 뉴욕의 컴퓨터화 된 Clearing House Interbank Payments System을 통해서 결제된다. 

1) 국제금융시장의 의의

국제금융시장(international financial bank)이란 국적이 다른 경제주체간에 직접 또는 간접으로 장, 단기의 금융거래가 이루어지는 구체적 및 추상적 장소를 의미한다. 따라서 국제금융시장은 자금의 대차거래가 일어나는 지역적인 특정시장(예: 런던, 뉴욕 금융시장)뿐만 아니라 여러 매개체를 통해서 국제간 자금수요자와 공급자를 연결시켜 주는 추상적인 시장조직을 포함하는 개념이다. 각 국의 경제주체들은 대외거래에 필요한 장 단기 자금은 국제금융시장을 통해서 조달하고 유휴자금은 이 금융시장을 통해서 운용한다. 국제금융시장은 국내금융시장과는 달리 한 나라의 경제주체와 다른 나라의 경제주체 간에 금융거래가 이루어지며, 이 경우에 외환시장의 개입이 필요하다. 일반적으로 국제금융시장은 협의의 단기금융시장을 의미한다. 이러한 협의의 금융시장은 충분한 자금의 공급과 수요를 유지하고 있어야 하며, 또 이러한 자금의 수요와 공급을 중개하는 금융기관이 집중되어 있어야 한다. 따라서 국제금융시장은 국가간의 금융거래가 이루어지는 장소일 뿐 아니라, 그러한 기능을 가능하게 하는 국제통화의 수요와 공급이 존재하고 금융기관이 있어야 한다. 제 1차 세계대전 이전까지는 런던이 유일한 국제금융시장으로서의 기능을 수행했으며, 제 1차 세계대전 이후에는 파운드 지역의 런던 금융시장과 달러지역의 뉴욕금융시장으로 양분되었다. 그러나 제 2차 세계대전 이후에는 뉴욕 금융시장이 제 1의 국제금융시장으로 발전하였고, 런던은 제 2의 국제금융시장으로 전략하였다. 그러나 런던 금융시장은 제 2차 대전 이 후 달러화가 유료 달러의 형태로 구주로 진출한 이래 그 기능이 강화되어 국제금융시장으로서 중추적 위치를 점하고 있다. 

2) 국제금융시장의 기능

 국제금융시장은 대금결제의 기능, 자금운영의 기능 그리고 자금조달의 기능을 수행한다. 

첫째, 국제금융시장은 국가간의 상품 및 용역거래에 따른 채권 채무관계에 대한 대금결제 장소로서의 기능을 한다. 이러한 국제간의 채권 채무관계를 원활히 하기 위해서 국제금융시장은 국제무역과 금융 및 보험의 중심지에 있어야 하고, 거기에 있는 각 은행의 당좌계정을 통해서 대금결제가 이루어진다. 

둘째, 국제금융시장은 유휴자금 운용장소로서의 기능을 한다. 각국의 중앙은행과 상업은행은 국제금융시장에서 고도의 안정성과 수익성이 있는 국제통화를 매입하여 지불준비자산으로 마련해 둔다. 

셋째, 국제금융시장은 자금조달 장소로서의 기능을 한다. 국적을 달리하는 외국의 경제주체가 외화자금이 부족할 때 국제금융시장에서 그 자금을 조달한다. 즉, 각국의 상업은행은 국제금융시장에 있는 상업은행으로부터 자금을 대출 받거나 또는 상여금이나 은행인수 어음을 발행하여 자금을 조달한다. 또 각국의 중앙은행 역시 국제금융시장에서 보유하고 있는 외화자산을 매각하여 자금을 조달한다. 

3)국제금융시장의 성립조건 

국제금융시장은 그 기능을 원활히 수행하기 위해서 다음과 같은 경제적 제도적 제 조건을 갖추지 않으면 안 된다. 

첫째, 국제금융시장으로서의 기능을 수행하려는 국가의 통화가 국제통화라야 한다. 국제통화란 국제적으로 널리 사용되는, 즉 국제적으로 교환이 가능한 통화를 의미한다. 한 나라의 통화가 국제적으로 널리 사용되기 위해서는 그 나라의 경제 및 무역규모가 커야 하고, 통화의 신용도가 높아야 한다. 각국 은행은 국제금융 중심지의 은행과 이 국제통화에 대한 당좌계정을 개설하여 결제수단으로 사용하고 준비통화로도 이용하게 된다. 

둘째, 고도로 발달된 국내 장 단기 금융시장이 있어야 한다. 국제금융시장에는 각국의 자금이 집중되고, 또 이러한 자금이 조달되고 운용되기 위해서는 장단기 금융시장과 금융기관이 발달되어 있어야 한다. 셋째, 자유로운 외환거래가 가능한 외환시장이 존재해야 한다. 국제금융시장은 환거래, 대외송금, 이자재정, 헤징  등과 같은 기능을 원활히 할 수 있는 외환시장이 충분히 발달되어 있어야 한다. 넷째, 금, 상품, 해운, 보험 등의 제 시장이 발달되어 있어야 한다. 국제금융시장은 금융기능뿐 아니라 그 금융기능을 초래하게 하는 금, 상품, 보험 그리고 해운시장의 기능이 발달되고 그 중심지가 되어야 한다. 

* 뉴욕금융시장

1. 시장역사 

(1) 뉴욕금융시장의 등장 

미국은 제 1­2차 세계대전을 계기로 막대한 군수산업을 육성하고, 엄청난 외화를 획득하여 세계 최강의 경제대국으로 발전하였다. 그리하여 제 2차 세계대전직후에는 세계 전체 금의 2/3이상을 보유하였으며, 세계 최대교역국가로 등장하였다. 이와 같은 미국의 강대한 경제력을 배경으로 뉴욕은 전 미국의 금융중심지에서 세게 최대규모의 금융시장으로 발전하게 되고, 달러는 국제준비통화로서 그 비중이 높아지게 되었다. 이와 같이 뉴욕이 국제금융의 중심 시장으로 등장하게 된 것은, 첫째, 미국은 제 1차 세계대전으로 막대한 자본축적과 국제수지 흑자를 이룩하여 달러화가 기축통화로서 인정을 받게 되었고, 둘째 미국의 경제적 지위향상과 함께 금융시장이 급속도로 발전하여 국제금융시장으로서 그 기능을 다할 수 있었으며, 셋째, 제 1차 세계대전으로 인하여 영국의 경제력은 크게 약화되었고, 영국 파운드화의 불안은 런던 금융시장의 권위와 지위를 크게 약화시켰다. 넷째, 미국은 1913년에 연방준비제도이사회를 창설함으로써 대규모 은행인수 어음시장이 설립되었다. 1950년대 후반부터 서구제국 통화의 교환성이 회복됨에 따라 외환시장이 동시에 활기를 띠기 시작하였다. 그러다가 1960년대부터 10여 년간 국제금융시장으로서의 기능에 많은 제약을 받았다. 그 이유는 미국의 국제수지가 계속 악화됨에 따라 달러유출방어를 위해 취한 이자평형 세의 신설, 금융기관의 대외투자 및 융자 자율규제, 민간기업의 해외직접투자규제 등으로 자본유출이 규제되었기 때문이다. 1980년대 전반기에는 미국의 물가안정을 위한 고금리정책으로 뉴욕 시장으로 오일 달러를 비롯한 서구의 자금이 환유되어 와서 국제금융시장으로서 다시 활기를 찾기도 하였다. 그러나 금후 뉴욕금융시장은 미국 경제력의 상대적 위상에 따라 전세계에 대한 자금의 공급원으로서의 기능은 크게 변화될 것으로 전망된다. 

(2) 뉴욕금융시장의 발전 

뉴욕 금융시장은 유럽의 금융시장이 오랜 역사를 가지고 발전한 데 비하여 역사가 짧은 것이 특징이다. 뉴욕금융시장을 이해하기 위하여 미국 은행체제의 특징을 분석하면 미국의 상업은행은 첫째, 연방 정부의 인가를 요건으로 하는 연방은행제도와 주정부의 인가를 요건으로 하는 주정부 인가제도가 병존하는 이원 은행제도를 채택하고 있으며 둘째, 1행 1점포주의를 취하는 단일 은행제도를 채택하는 것이 특징이다. 따라서 미국의 이러한 은행제도는 은행간 코레스폰던트제도를 발전시켰고, 지점설치를 하지 않고 연쇄은행제도와 집단은행제도를 발전시켰다. 왜냐하면 하나의 은행 또는 소수의 은행자본가가 다수 은행의 주식을 소유하고 하나의 지주은행이 다수은행의 주식을 소유함으로써 단일은행제도가 가지는 결점을 보완하였기 때문이다. 그러나 이러한 미국의 은행제도는 제2차 세계대전이 끝난 후 자본 자유화 및 금융시장 개방화로 금융기관의 국제경쟁이 치열해짐에 따라 대 은행체제로 바뀌었다. 즉 1950년에 대규모의 은행합병이 이루어졌으며, 각 주에서도 점차 은행지점제도를 인정하여 BOA, FNCB, Chase Manhattan Bank 등과 같은 대규모 은행이 출현하였다. 

뉴욕금융시장이 국제금융시장으로 성장한 것은 1913년에 미국 연방은행이 창설된 이후이다. 뉴욕금융시장이 국제금융시장으로 성장하게 되는 배경은 다음과 같다. 

첫째, 1913년 연방준비제도 이사회의 창설로 대규모 은행인수 어음시장이 설립되었다. 

둘째, 1919~1925년에 발생한 국제통화 파동으로 파운드화가 불안하게 되어 기존의 국제금융시장이 불신을 받았다. 

셋째, 제1차 세계대전이 끝난 후 미국은 국제수지 흑자로 대규모 자금을 축적하였다. 따라서 미국은 대량의 자본유출이 가능하였으며, 달러화가 기축통화로 인정 받게 되었다. 

넷째, 미국의 경쟁력 상승으로 런던 국제금융시장의 지위를 미국이 물려받아 대표적인 국제금융 중심지로서 역할을 담당하였다. 

그러나 뉴욕 금융시장은 1960년대 이후 10여 년간 미국의 국제수지 악화로 달러방어를 위한 여러 가지 규제책을 미국정부가 시행함으로써 국제금융시장으로서의 활동을 수행하는데 많은 제약을 받았다. 

이 같은 상황에도 불구하고 국제통화에 대한 적당한 대안을 마련하지 못한 현 국제경제체제하에서 달러의 위치는 막강한 힘을 가지고 있으므로 뉴욕 금융시장이 국제금융시장으로 활동하는 것은 불가피한 상황이라고 할 수 있다. 

2. 시장구조 

뉴욕 금융시장은 그 역사가 짧고 런던의 금융시장처럼 국제적인 상품거래소, 해운 및 보험시장이나 또는 자유금시장을 갖지 않는 단순 금융시장이다. 뉴욕의 맨하턴 지구에 있는 월가는 런던의 시티와 마찬가지로 국내외 은행, 주식거래소, 투자금융업자, 증권 브로커, 증권 딜러 등의 사무실이 집결되어 미국 경제뿐만 아니라 전세계의 투자와 무역의 중심지가 되고 있다. 뉴욕의 가장 중요한 금융기관은 뉴욕의 연방준비은행이다. 이 은행은 외국의 중앙은행과 코레스계약을 체결하고 이들의 예금을 받으며, 또 이들의 주문에 따라 미국 재무성 증권과 은행인수어음의 매매를 대행하고 있다. 연방준비은행은 재무성의 대리인으로서 외국의 중앙은행과 스왑거래를 통하여 현물환과 선물환의 외환시장에 개입하고 있다. 한편으로 뉴욕 자본시장의 중요한 금융기관은 투자은행이다. 투자은행은 투자회사 또는 증권인수업자라고도 하며, 이들은 국내외 증권의 발행, 인수, 판매, 그리고 중개 등의 업무를 행하고 있다. 뉴욕 금융시장은 1.상업어음 2.은행인수어음시장, 3.연방기금시장, 4.재무성 증권시장, 5.자본시장, 등으로 구성되고 있다. 

첫째, 상업어음시장은 기업이 자금조달을 위해 발행하는 4∼6개월의 단기약속어음이 유통되는 시장을 말한다. 이 가운데 일류기업의 상업어음을 프라임 페이퍼라고 한다. 둘째, 은행인수어음시장은 은행인수어음이 유통되는 시장을 말한다. 은행인수어음은 어음발행인이 은행을 지급인으로 발행하고, 은행이 인수한 어음을 말한다. 이러한 어음을 은행어음이라고도 한다. 은행인수어음은 그 대부분이 외국환어음이며, 뉴욕 금융시장에서 유통성이 높고, 또 연방준비은행의 공개 시장조작의 투자대상이 되고 있다. 은행인수어음시장은 인수기관, 딜러, 투자자로 구성된다. 인수기관은 뉴욕 상업은행이고, 딜러는 상업은행, 인수업자, 금융회사 등이며, 투자자는 상업은행, 연방준비은행, 외국은행, 저축은행, 그리고 보험회사 등이다. 셋째, 연방기금시장은 연방준비은행에 있는 가맹은행의 준비예금에 대한 청구권이 유통되는 시장을 말한다. 연방은행 앞으로 발행된 수표는 현금과 같으며 상업은행 앞으로 발행된 수표는 발행한 후에 다음 영업일에 어음교환소에서 교환을 통하여 이용하게 된다. 따라서 이 어음은 거래 다음 영업일 결제자금으로 이용된다. 이 자금의 공급자는 법정지불준비금이 초과된 은행, 정부 증권업자, 재무성 증권의 상환시 정부 앞으로 발행한 수표를 수령한 투자자 등이고, 수요자는 연방준비은행에 대한 지불준비금이 부족한 상업은행이다. 넷째, 재무성 증권시장은 미국의 재무성이 발행하는 단기증권시장을 의미한다. 재무성 증권은 그 만기가 짧고 고도의 안정성과 시장성을 갖고 있다. 따라서 상업은행은 이 증권을 제 2의 지불준비금으로 부유하고, 외국의 중앙은행은 대외준비자산으로 보유한다. 다섯째, 자본시장은 국내외 증권이 신규로 발행되고 유통되는 시장을 말한다. 신규증권은 주로 투자은행에 의해서 이루어지는데, 투자 은행은 외국증권도 취급하며 증권의 발행, 인수, 판매, 그리고 브러커 업무를 관장하고 있다. 

 

대학교 교양과목으로 경제학 들었던 것 같은데 그 때 정리한거인듯? 어디서 긁어옴의 향기가 ㅋㅋ..